Praėjusiais metais Justinas Ernestas pastebėjo didžiulį rizikos kapitalo veikimo spragą: šeimos biurai ir mažesni instituciniai investuotojai norėjo investuoti į greičiausiai augančias dirbtinio intelekto įmones, bet negalėjo gauti prieigos prie tų viršutinių dydžių lentelių.
Daugiau nei penkerius metus praleidęs Playground Global investuodamas į giliąsias technologijas ir padėdamas pritraukti lėšų, Ernestas buvo įsitikinęs, kad jo ryšiai su investuotojais ir įkūrėjais leis jam įveikti šią spragą.
Užuot įkūręs oficialų rizikos kapitalo fondą, kurio metu nauji vadovai, jo teigimu, priimami nuo 12 iki 18 mėnesių, Ernestas naudojo savo tinklą, kad užsitikrintų akcijų paskirstymą aukšto lygio, vėlesnio etapo įmonėse. Tada jis siūlo šiuos individualius sandorius maždaug 30 mažesnių institucinių investuotojų grupei, naudojant specialios paskirties įmones (SPV), kurios veikia kaip vieno sandorio fondai.
Per pastaruosius 12 mėnesių jo įmonė „Sabertooth VC“ investavo beveik 400 mln. USD į 10 įmonių, įskaitant „Anthropic“, „Anduril“, „Databricks“, „PsiQuantum“ ir „SpaceX“. Kiekvieną sandorį įmonė traktuoja kaip atskirą fondą, daugeliu atvejų struktūrizuodamas jį kaip SPV, kuriame fondo investuotojai perka transporto priemonės, kuriai priklauso akcijos, akcijas.
Jis išrašo čekius nuo 10 iki 275 milijonų JAV dolerių – tai reiškia, kad įgyja nemažą akcijų dalį – ir visada dalyvauja oficialiuose, įmonės patvirtintuose finansavimo etapuose.
„Sabertooth“ nėra vienintelė įmonė, siūlanti šeimos biurams galimybę įsigyti atskirų aukšto lygio, vėlyvos stadijos pradedančiųjų įmonių akcijų. Tačiau Ernestas greitai iš jų surinko didelę pinigų sumą, nes kartais šešėliniame mažų asignavimų ir SPV, skirtų šeimos biurams, pasaulyje jis užsitarnavo tvirtą reputaciją.
„Justinas yra tikras investuotojas“, – sakė Benjaminas Wagneris, šeimos biuro, valdančio 50 asmenų turtą, CIO. „Jis turi nuovokų, turi patirties, yra labai techniškas, o tai tikrai išskiria jį iš kitų organizacijų, kurios, mano nuomone, tiesiog bando sukaupti kapitalą.
Kai Wagneris bandė tiesiogiai investuoti į „PsiQuantum“, kurio kvantinių skaičiavimų startuolis paskutinį kartą buvo įvertintas 7 mlrd. USD, bendrovės finansų direktorius pasiūlė jam investuoti per „Sabertooth“.
„Taigi, kai pirmą kartą susitikau (Ernestą), žinojau, kad jis teisėtas“, – sakė Wagneris. „Justino prieiga tikrai skiriasi nuo kai kurių šių „skraidančių“ organizacijų.
Tas patvirtinimas yra nepaprastai svarbus. Tuo metu, kai startuoliai, tokie kaip Anthropic ir Anduril, kovoja su neteisėtais SPV, investavimas per „Sabertooth“ suteikia mažesniems ribotos atsakomybės partneriams ramybę. Jie žino, kad patiki savo pinigus investuotojui, kurį tiesiogiai tikrina ir gerbia pačios įmonės.
Be techninių žinių, Harvardo verslo mokyklos absolventas patobulino savo bendravimo įgūdžius, iš esmės įveikęs vaikystės kalbos sutrikimą. Ernestas vertina savo sugebėjimą užsitikrinti atsargų paskirstymą, kai labai geidžiamos technologijų įmonės renkasi savo platų tinklą.
„Aš visada pastebėjau, kad mano supergalia yra mano tinklo branduolys, ir man patinka tai naudoti ir panaudoti labai strategiškai“, – sakė jis „TechCrunch“.
Pavyzdžiui, jis paprastai gali gauti investuotojo kapitalo naujam SPV iš šeimos biurų per trumpą laiką.
„Turiu nelaisvą LP rinkinį“, – sakė jis. „Paprastai galiu skambinti keturis, penkis ar šešis telefono skambučius ir tiksliai žinau, ką mano LP padarys.
Ernestas „TechCrunch“ sakė, kad kol kas nori toliau plėsti savo verslą ir kaupti lėšas konkrečioms įmonėms savo specialios LP bazės vardu. Tačiau jo pagrindinis tikslas yra galiausiai surinkti tradicinį rizikos fondą. Tai sudėtinga užduotis, tačiau jis tiki, kad didelė Sabertooth grąža per šiuos vienkartinius SPV įrodo jo pasiekimus, o tai labiausiai rūpi investuotojams, nusprendusiems paremti naują fondą.
Jis jau pakeliui su tuo noru. „Sabertooth“ jau gavo vieną didelę grąžą iš lustų gamintojo „Groq“, kurį praėjusių metų pabaigoje už 20 mlrd. Kitas yra labai lauktas „SpaceX“ IPO šį penktadienį, o vėliau šiais metais numatomas „Anthropic“ įtraukimas į viešąjį sąrašą. Jie yra pasirengę suteikti dar didesnį netikėtumą jo investuotojams.
Tačiau SPV neturi tokio paties pobūdžio gatvės kreditų kaip tradiciniai rizikos kapitalo fondai. Vis dėlto Ernestas tebėra įsitikinęs, kad pradėti nuo jų ir užsidirbti solidų atstovą šeimos biuruose, o ne įkurti besikuriantį rizikos fondą ir išjungti jį su konkurentais buvo teisingas strateginis žingsnis. „Norėjau dalyvauti veiksme“, – sakė jis. „Manau, kad tai bus vienas geriausių derliaus mūsų gyvenime.
Kai perkate per mūsų straipsniuose pateiktas nuorodas, galime uždirbti nedidelį komisinį atlyginimą. Tai neturi įtakos mūsų redakcinei nepriklausomybei.
